众所周知，私募基金公司注册对于人员的要求不同于其他行业，注册之后登记备案也是一个非常冗长的过程，私募基金登记备案过程中需要企业针对自身情况提交一个商业计划书，商业计划书（Business Plan, BP）又称为展业计划书，是私募基金管理人对机构未来展业的一个具体的可操作的商业规划，是机构申请私募基金管理人的重要文件。以往协会虽然没有强制要求把商业计划书作为附件上传，但是往往会要求在法律意见书里披露展业计划，并上传相关证明文件。那么，商业计划书的内容包含哪些内容呢，下面腾博国际王小姐一一跟大家解读！

以下是协会对于商业计划书、展业计划，以及相关问题的反馈整理。

1、展业计划书应详细说明未来如何开展私募证券投资基金业务，未来拟发行产品的相关介绍和业务开展方式，并说明如何切实做好各项制度的落实和履行。（可包括产品设计、产品架构、产品内容、投资方向，拟投资人群等详细信息，投资类型，投资标的，如何募集，如何选择投资对象等）【请不要套用模板，详细、具体描述真实的展业计划】。

2、请提交公司商业计划书，详述公司未来发展方向、运作规划及当前业务需求（储备项目）等信息，并提供可以证明公司业务发展需求的证明文件。（建议就拟投项目、项目储备情况上传尽调报告、投资意向书、投资框架、募集流程等相关证明材料）

3、《商业计划书》请详述公司未来发展方向（如研究、投资领域、投资安排等）、运作规划及当前业务需求等信息，并说明公司整体运营、产品管理两个层级的合规、风控管理措施，以及风控负责人如何履行其职责，妥善落实合规、风控管理。如有已商谈或拟投资的项目，请提供拟投项目相关尽调、投资规划、募集安排及相关项目证明文件（如拟投资项目协议书）等内容。

4、请申请机构提供展业计划书，详细说明未来如何开展私募证券投资基金业务，并切实做好各项制度的落实和履行。

5、请说明公司成立以来的经营情况及为管理私募基金业务做了哪些准备工作。

6、请具体说明公司已与多家专业机构的合作情况。

7、请详细说明贵机构基金产品结构、风险控制、资金来源及投出方式。

8、建议提供多方盖章、签字的拟投资项目信息、产品结构、托管协议等具有法律效力的文件作为真实展业的证明。

9、请提交公司展业计划书，详述公司未来发展方向、运作规划及当前业务需求等信息，并提供可以证明高管投资决策能力及公司业务发展需求的证明文件。

10、请结合高管的工作履历说明贵机构如何正常展开股权类基金的运营，如何保证在开展业务时的募集销售、投研决策、合规风控、估值清算等相关人员、技术支持及如何保证私募业务专业化经营。

从以上协会反馈意见可以看出，协会要求披露商业计划，其实就是要求申请机构提前披露产品信息，也就是申请机构应当在已有明确投资项目时再来申请私募基金管理人。

协会非常明确的提到“不要套用模板”，这对于未来产品定位不清晰的申请机构会带来麻烦，但是对于认真想做私募基金的申请机构反而是一次展示自身实力的机会。项目良好的投资前景、对于行业和项目的专业化尽调、完善的产品设计和风控管理制度、强大的高管学历背景和丰富的相关工作经历等等，都是体现申请机构实力的重要之处。一份未套用模板的《商业计划书》，再加上相关的项目盖章文件，才能最终获得协会的认可。

二、展业计划书模板分析

结合协会的反馈意见，商业计划书可以包括以下内容：

（一）申请机构基本情况

名称

统一社会信用代码

类型

法定代表人

注册资本

成立日期

营业期限

登记机关

核准日期

住所

经营范围

（二）团队组成及高管介绍

团队组成及高管介绍需要将基金管理人的现有组织架构、人员构成、尤其是高管背景进行详细的阐述。内容应当与协会资管报送平台、高管平台、法律意见书内容保持一致。重点应当突出申请机构是否已根据自身定位及业务需求合理配置各部门人员。同时，人员团队是否专业背景突出、是否具备的投资决策能力也是重点之一。

另外，风控人员的专业能力也是协会重点关注的地方。除了在法律意见书里有专门章节阐述之外，在商业计划书里也应当结合申请机构自身特点，详细阐述风控人员如何胜任该岗位。

（三）整体规划 

整体规划包括产品设计、产品架构、产品内容、投资方向、投资类型，投资标的、如何募集、如何选择投资对象等内容，总体上相当于围绕未来的基金协议进行阐述。

1、产品设计

对未来的基金产品类型、结构、募集、运作方式有一个清晰的规划和设计，并能体现出与管理人自身特点相适应。

2、投资领域或方向

应当与未来的基金协议投资范围一致，不要过于笼统，并能体现管理人的专业化特点。

3、募集安排

对于募集方式、募集规模、推介策略、意向性投资者、合作方式等进行阐述。并选择采用开放式、封闭式或半封闭式运作方式。

4、投资策略

明确基金的投资期、退出期、延长期等基金期限设置、基金如何从项目退出、基金如何清算等安排。

5、业绩预测

业绩预测是基金管理人对机构展业过程的财务规划，包括对未来几年申请机构的业务收入预测、成本支出预测以及机构投入计划预测。

（四）运营管理 

1、工作流程

工作流程可以按照投前、投中、投后的基本流程叙述。私募股权类产品的投资安排可以从投前的募集工作、投中的尽职调查和商业谈判以及投后的监督管理展开论述；私募证券类产品的投资安排可以从募集规范和产品运作期间的研究方法、投资策略等方面展开论述。同时对于收益分配方案进行描述。

2、管理模式

从基金管理人的组织架构、管理机构、制度建设等方面进行陈述。可结合具体的人员分工对组织架构进行阐述。包括各部门岗位职责、管理人和私募基金的各项费用管理、如何做好各项制度的落实与执行。

（五）合规、风控管理措施

本项内容需要有针对性地把人员和制度两部分结合起来，在公司整体运营和产品管理两个层级分别论证风控人员专业能力和合规、风控管理措施。论述风控负责人如何履行其职责，妥善落实合规、风控管理。同时应当体现合规风控人员如何独立地履行对内部控制监督、检查、评价、报告和建议的职能。

本部分应当注意不要套用模板。

（六）储备项目

储备项目的真实性是协会重点审核的部分，应当结合被投项目的尽调报告，包括行业尽调报告、法律尽调报告、财务尽调报告等内容，对项目做真实、全面的阐述。同时应当与协会要求作为附件上传的合作协议、尽调报告、投资协议、托管协议等文件内容一致。

另外，根据中基协2018年3月发布的《私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)》（2018年7月1日起执行），要求私募机构对私募基金非上市股权投资进行专业化估值，完善资产管理行业估值标准体系。因此，管理人在写商业计划书时，需要对投资标的准确估值。

【结语】

以上分析可以看出，管理人登记法律意见书与申请机构商业计划书在内容上有很多相似的地方。法律意见书是从律所角度对管理人各项要素进行调查核实，而商业计划书是从申请机构角度对未来管理人和私募基金运作进行全方位规划。相比而言，商业计划书更是对申请机构“综合实力”的一次全景展示。

以上内容由腾博国际王小姐根据经验撰写，详情请点击主页咨询

腾博成立于 2005 年，是一家集全球商务、科技、投资于一体的企业高端服务提供商，秉承着贴心服务创造价值的核心理念，在严格风控的前提下， 为全球企业提供战略定位、政策咨询、财税代理、行业准入、跨境通行、金融牌照、全球布局等多元化服务。作为深圳早期深耕商事服务行业的企业之一，腾博拥有丰富的价值沉淀与社会资源，并一直遵循专业态度与卓越服务准则，致力为企业的发展作 出重⼤贡献。截至目前，已成功为超 10 万家企业及个人提供优质的金融与商务服务。